弱美元与强需求共振 商品牛继续逞强
http://www.hjcf.net 2008-07-04 02:05:00 中国证券报-中证网 |
□本报记者 黄少达 王超 不断登临高峰的原油期货引发大宗商品再度普涨：继美盘大豆创历史新高后，盘整已久的伦敦期铜2日异军突起，一举刷新了此前纪录，最高至8940美元/吨。相关人士指出，供需格局脆弱和美元疲软仍是牛市不断深化的源动力。 昨日，截至昨晚北京时间20：00，纽约商业交易所(NYMEX)8月原油期货合约上涨1.59美元至145.15美元/桶；ICE布伦特原油期价上涨1.99美元至146.03美元/桶；芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货7月合约回落8.6美分至1637美分/蒲式耳，盘中最高至1649.6美分；伦敦三个月期铜跌79美元至8811美元/吨，盘中最高至8940美元/吨。该合约此前的纪录高点是2006年5月11日创下的8800美元；纽约黄金期货8月合约跌0.3美元至947.7美元/盎司，再度逼近1000美元关口。 与此同时，受美国民间就业人数大幅下降和美国股市暴跌影响，美元兑欧元2日创两个月新低。至昨晚北京时间20：00，欧元兑美元上涨0.0002至1.5881，美元指数收于72.14。 利多因素共振 金鹏期货副总经理喻猛国认为，国际市场上供需脆弱是原油上涨主因。目前，全球石油剩余产能不足，尤其是欧佩克调节国际油价的能力在不断下降，其产能利用率已由1993年的90%提高到目前的100%上下，严重制约了该组织通过增产平抑油价的功能。据国外专业机构预测，2012年左右可能会出现供给拐点，此后产量将逐步下降。 美元大幅贬值也是原因之一。光大期货能源分析师刘月来认为，投机资金做多是油价上涨的直接动力。他认为目前油价仍处于上涨趋势中，高油价会使需求增长幅度逐步放缓。刘月来解释说，从需求面来看，这次经济周期较以往有所不同，几大经济体同时健康、稳定增长，对原油需求呈稳中有升态势。因此全球原油需求上涨明显，与供给增长的相对迟缓形成矛盾。 农产品专家马发凯认为，当前国际农产品市场正处于旺盛牛市格局中，因为原油暴涨需要寻找替代能源，农产品的工业需求大增使得全球范围内出现供不应求。最近美盘大豆、小麦都创出了新高即使例证。不过，我国农产品库存向来较为充足，平衡能力较强，农业安全尚没有受到挑战。 马发凯认为，近期政府出台了一些关于农产品进口政策，对大豆、豆油等进口申报和监测，意在能够及时掌握国内供需缺口，实行有序进口，增加国内平衡能力。值得注意的是，虽然国际市场农产品仍处于上涨周期中，但农产品与一般大宗商品的生产具有明显周期性，价格对产能的反向调节比较明显，预计在未来几个月内，国际农产品价格将因季节性的作用出现一定回落，可能缓解国内农产品市场供求压力，其价格也会渐趋平稳。 涨价符合西方国家利益 湘财祈年期货公司首席经济学家刘仲元认为，全球大宗商品都采用美元定价，美国堪称全球的中央银行，美元也是通用货币。但发行美元有一个临界点，突破则会诱发危机出现。目前大量的美元外债给美国经济发展造成了巨大压力，而采取贬值是最好的应对办法。美元贬值造成全球需求量减少，同时减轻了美国沉重的外债负担。全球大宗商品持续上涨就是美元贬值的必然后果。 刘仲元还认为，美国是世界最大粮食出口国。在商品价格大幅上涨情况下，美国受益、中国受损是显而易见的。而且，目前美国和中国国内石油需求量的一半来自进口，但美国资本控股了许多国际石油公司，其大型基金也多为美国所有，石油价格上涨从整体上不会对美国的财富分配产生影响。他认为次贷危机也不过是美国为整体利益而进行的一个结构性调整，目的是维持美元的国际货币地位。 新湖期货董事长马文胜表示，商品价格上涨因品种而有所不同，凡是中国需要大量进口的，涨幅都比较显著。其原因就在于西方国家试图将亚洲国家创造的财富转移出去，而途径不外乎两个：一是美元贬值，二是商品涨价。因此，商品价格上涨不仅仅是通胀问题，也是国与国之间的博弈，这就更加要求我国要建设好自己的期货市场，取得应有的自主定价权。 企业应提高避险意识 喻猛国表示，原油价格连续上涨使初级产品价格波动趋于剧烈，加大了企业生产经营风险，同时也为国内企业发展提供了机会。初级产品相关企业由于面临市场强烈的竞争压力，产品提价能力较弱，而一味寄希望于政府控制价格也不太现实。其中，需要做的是利用金融衍生产品去管理风险。因为企业家最擅长的是生产经营管理，并不擅长对价格预测、判断。其最不愿意看到的价格波动，因为这对其盈利预期影响非常大。这种情况下就应通过金融市场规避价格风险，也就是要套期保值。因为期货的本质就是给企业提供一种管理风险的工具。 他认为，相关企业不仅要加强进入金融市场实现套期保值的意识，更要树立正确的套期保值意识，不能犯由套期保值者转变为投机者的错误。喻猛国指出，初级产品需求者就应该选择合适时机做多，以规避原材料上涨风险。而不应在原材料价格上涨至高位时开空，这就由套期保值者向投机者发生转变，不利于企业正常生产经营。反之，初级产品销售相关企业，就应当寻找时机做空，而不可选择做多。 本站声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
华金声名:文章为网络收集,文章内容纯
属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。文章内容不代表华金财富网站立场,据此操作与华金财富无关。 |
