一只基金三净值 瑞福分级净值理解考验持有人
http://www.hjcf.net 2008-07-02 14:47:00 四川在线-华西都市报 |
持有到期瑞福优先就能保本，一只基金三个净值，瑞福分级净值理解考验持有人 2007年7月，首只创新分级基金产品——瑞福分级基金诞生。一周年后的7月17日，瑞福优先将迎来首个开放日。在大盘持继下跌，指数腰斩的情况下，作为首只创新封基，瑞福优先是否能像宣传的那样，具有低风险呢？日前，瑞福分级基金的产品设计灵魂人物——国投瑞银总经理助理包爱丽，接受了记者专访，解答瑞福优先的投资之道。 三个净值各有含义 据介绍，瑞福分级是个5年期的产品，采用结构化设计，通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即瑞福优先、瑞福进取，其中瑞福优先除4个开放日可以申购赎回以外，完全处于封闭状态。在优先满足瑞福优先的年基准收益率(1年期银行定期存款利率＋3%)后，对于实现的超额收益部分，由瑞福优先和瑞福进取共同参与分配，参与分配比例为1：9。 包爱丽表示，瑞福分级每个交易日都会披露三个净值，即瑞福分级净值、瑞福优先净值和瑞福进取净值。瑞福分级的净值，反映的是瑞福分级基金的整体运作情况；而瑞福优先和瑞福进取的净值，是它们的参考净值，就是在模拟当日就到期的情况下，计算出的两级基金的估值，而不是基金份额持有人当期可获得的实际价值。 她提示投资者，如果开放日瑞福分级净值在0.7元左右，瑞福优先净值在0.9元左右，这0.2元左右的差额，正是瑞福进取用自己的分红，为瑞福优先提供的有限本金保护。 提前赎回可能亏损 本月17日是瑞福优先首个开放日，对其投资者来说，目前的净值充分体现了其“优先”的特性。虽然大盘持续下跌，但今年的3月10日到6月12日，瑞福优先净值一直保持在0.946元，加上的分红，累积参考净值始终为1元。其后大盘虽然进一步下跌，但瑞福优先的净值仍维持在9毛钱以上。这就是瑞福分级基金的有限保本机制在起作用，用瑞福进取基金过往的分红，来弥补瑞福优先的本金损失。 但是对于想在今年开放日赎回瑞福优先的投资者来说，瑞福分级的这种有限保本机制就不起作用了。如果到开放日那一天瑞福分级的基金份额净值依然低于1元面值，根据基金合同的约定，未持有到期提前赎回瑞福优先的投资者，就不能享受到由瑞福进取分红提供的本金保护，不能按照瑞福优先参考净值来赎回，而是要按照更低的瑞福分级基金的净值来赎回。 针对这一问题，包爱丽特别提醒投资者，按照现在的情况，到开放日那天，如果投资者赎回瑞福优先，可能就会出现现实的本金亏损。而如果投资者选择一直持有到期，就能充分享受这只基金独有的各种保护和收益弥补机制。 记者 朱雷 本站声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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