高油价时代的基金秘笈
http://www.hjcf.net 2008-06-30 14:24:00 和讯网－证券市场周刊 |
-本刊特约作者 綦天正/文 油价在一年内涨了几倍，国家实施专门法律对石油的生产、经营和销售进行管制，所有的加油站前都排成了长龙。在一段时间，加油也采用单双号分离的政策，单号车只能在单数日加油，而双号车自然要等到双号，为了省油，甚至汽车都被限制只能低速行使，几乎所有的人都在找油。 看完了以上的文字，很多人一定想说，你是在说未来吧。其实我是在说过去，这就发生在上世纪70年代。就在中国居民对资本市场和个人理财还没有一点概念的上世纪70年代，整个西方国家就遭遇过前所未有的“石油危机”，阿拉伯国家的石油禁运让经历了二战后一直处于幸福时光的美国和欧洲经济遭遇了前所未有的恐慌。高油价在70年代迅速推高了西方国家的通货膨胀率，按照实际的收益计算，上世纪70年代比发生前所未有的经济危机的上世纪30年代更加令人失望，标准普尔的年实际收益率只有-1.5%，而经济大萧条的上世纪30年代年实际收益率还要达到2%。 从以往的历史来看，油价高企和通货膨胀带来的往往是股市的剧烈波动。在1966到1982年间，美国股市经历了6次熊市，也间隔出现了数次牛市，对未来的不确定性让人们无法理性预测经济的走势，总是在过于乐观和过于悲观中频繁转换，资本市场几乎已经完全被油价吓坏，听到一点风吹草动的消息都会上蹿下跳。而今天，我们可以看到油价又似乎绑架了整个世界，每天有着国际资本市场风向标称号的纽约股市必须要看着油价的眼色行事，哪怕是英国北海的一场暴风或者是委内瑞拉领导人的一次讲演都会让华尔街的人感冒。对于他们而言，这是一种很熟悉的味道，上世纪70年代的噩梦似乎又回来了。 不过，对于中国的投资者来讲，却没有必要过于惊恐，尽管在一个高油价的时代在资本市场获利会较过去艰难许多，但事实上，很多经济学家预测在高油价时代的最佳投资中，都会提到中国和印度的名字。没有人会否认中国这样的新兴市场令人吃惊的经济增长速度和本地市场巨大的潜力。我们可以发现，在进入2008年以来，中国股市虽然经历了宽幅调整，但国家的外汇储备仍在增加，这其中就包含大量对中国充满了向往的热钱，虽然热钱也带来了危险，但这起码可以证明中国经济依然被外界所看好，在中国依然有钱赚。 对于基金投资者来说，在这样一个关键点正是提升自己理财观念的关键时刻。在2005年以来的牛市中，很多基民简单地购买并持有，并没有从财富的增长或者流失中有所得益。现在，按照历史的经验，我们可以判断未来的资本市场可能热点转换会更加频繁，我们需要选择风格更加灵活操作总能把握热点的基金。事实上，对于投资者的理财生活而言，这到了一个战胜恐惧的关键时刻，我们必须清楚地知道，正是在上世纪70年代，美国的高科技企业才开始起步，当时渺小的微软、思科在之后的20年间股价不知要翻了多少倍，投资者恰恰可以选择目光高远的基金“放长线调大鱼”。另外，中国投资者还应该注意到，在恐慌情绪蔓延的A股，很多好股票已经有了看上去不错的价格，我们也需要好的基金经理榜让我们把他们找出来。 对于中国投资者而言，我们的资本市场已经与世隔绝了太长时间，历史中的养分远没有欧美国家丰厚。现在，虽然全流通时代和高油价时代两个巨大变革一起扔给中国投资者有些不公平，但成长总是需要一些代价，比如现在，西方70年代的投资经验就成了我们可以借鉴的财富。 本站声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
华金声名:文章为网络收集,文章内容纯
属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。文章内容不代表华金财富网站立场,据此操作与华金财富无关。 |
