■ 投资评级

    Valuation

    世茂房地产(0813.HK)日前公布06年净利润大幅上涨1.51倍,大行纷纷发表报告,普遍维持现有评级,摩根士丹利及花旗更是调升其目标价。大摩表示,将世房的目标价由16港元调高至19港元,维持“增持”评级,同时,将其07年每股盈利预测调高10%,08及09年分别调高14%及17%,料公司将成行内边际利润及纯利最高的地产商之一；该行又指出,世房刚公布的业绩,反映未来数年前景强劲,可受惠于优越的业务模式、稳健的资产负债表等因素。

    此外,花旗指出,世房06年度净利增长较预期强劲,料其全国性扩张将继续为盈利和每股资产净值带来增长动力,加上公司擅长于优质地段发展大型综合项目,可享受到规模经济效益；该行维持世房“买入”评级,目标价由17.38港元调升至18.33港元。

    瑞银同时表示,世房06年业绩强劲,07-08年前景预测良好,因06年8个住宅项目竣工,管理层料07年再完成8个项目；同时,世房正在扩张投资物业组合,今年一家五星级酒店将于上海开业；该行给予该股“买入”评级,目标价17.5港元。